Bei der Selektion der Anleihen schätzen wir die zentralen Einflussgrössen für die Wertentwicklung von Obligationen ein. Dabei zerlegen wir die Obligationenrendite (Zins, Coupon, Yield) in drei Hauptbestandteile.

Wir bieten unseren Kunden Obligationenempfehlungslisten in diversen Währungen (CHF, EUR, USD) an.

Inflationsrisikoprämie

Fokus: Der Kunde soll durch die Investition eine Entschädigung für die Entwertung des Geldes über die Haltedauer des Wertpapieres vereinnahmen.

Kreditrisikoprämie

Fokus: Der Investor vereinnahmt eine Risikoprämie für das Konkursrisiko des Schuldners. Je besser die Qualität des Schuldners, desto kleiner ist diese Prämie. Die Auswahl erfolgt nach einer fundierten Einschätzung des Wirtschaftszyklus, Wirtschaftssektors und Unternehmens.

Risikofreier realer Zins: Zinsänderungsrisiko

Fokus: Der Investor partizipiert am realen Wirtschaftswachstum. Die Entwicklung des realen Zinssatzes richtet sich unter anderem nach dem erwarteten Wirtschaftswachstum basierend auf den Faktoren Arbeit, Kapital und Innovation, aber auch nach der Geldmarktpolitik der Notenbanken.

Wie schätzen wir die zentralen Einflussgrössen ein:

4-stufiger Investitionsprozess für Obligationen