Zuger Kantonalbank

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Verkauf einer Call- und Put-Option

Eine Call-Option verpflichtet den Verkäufer, eine festgelegte Währung zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Basispreis (Strike) zu verkaufen. Eine Put-Option verpflichtet den Verkäufer, eine festgelegte Währung zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Basispreis (Strike) zu kaufen. Dies tritt allerdings nur dann ein, wenn der Käufer seine Option ausübt und somit von seinem Kauf- bzw. Verkaufsrecht Gebrauch macht. Dafür erhält der Verkäufer der Option eine Prämie.

Ihre Vorteile

  • Erwartung von seitwärts tendierenden oder von sinkenden Wechselkursen bei einer verkauften Call-Option bzw. von seitwärts tendierenden oder steigenden Wechselkursen bei einer verkauften Put-Option
  • Mehrrendite in Form der erhaltenen Prämie
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Voraussetzungen

  • Bestehende Kontoverbindungen in CHF und in Fremdwährung
  • Abschluss des Rahmenvertrages betreffend Options-, Termin- und Futuresgeschäfte
  • Sicherstellung von 10% (Regel) des Kontraktwertes zuzüglich negativem Wiederbeschaffungswert in Form von Kontoguthaben oder einer Kredit- bzw. TOFF-Limite

Risiken / Nachteile

  • Eine Währung zu einem im voraus definierten Wechselkurs kaufen bzw. verkaufen zu müssen, d.h. das Verlustrisiko ist unlimitiert

Beispiele zur Veranschaulichung

Für die folgenden Berechnungsbeispiele gelten die Annahmen: Kontraktvolumen USD 100‘000.–, Spotkurs USD/CHF 0.97, Strike 0.97

Verkauf einer Call-Option (Short Call-Option)

Der Verkäufer der Call-Option erhält für die allfällige Verkaufverpflichtung eine Prämie von CHF 2‘000.– bzw. CHF 0.02 pro USD. Die Prämie entspricht dem maximalen Gewinn. Der maximale Verlust ist unbeschränkt. Der Break-even liegt bei einem Wechselkurs von USD/CHF 0.99.

 

Verkauf einer Put-Option (Short Put-Option)

Der Verkäufer der Put-Option erhält für die allfällige Kaufverpflichtung eine Prämie von CHF 2‘600.– bzw. CHF 0.026 pro USD. Die Prämie entspricht dem maximalen Gewinn. Der maximale Verlust ist unbeschränkt. Der Break-even liegt liegt bei einem Wechselkurs von USD/CHF 0.944.

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